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通信行业周报:光通信与CDN,成长与绩优

发布时间:2016-09-11    研究机构:兴业证券

【板块走势回顾】

上周(09.05-09.09)通信板块上涨2.09%,跑赢沪深300指数1.97个百分点,跑赢创业板指数0.61个百分点。其中通信设备制造上涨2.86%,增值服务下跌0.13%,电信运营上涨0.27%,同期沪深300指数上涨0.12%,创业板指数上涨1.48%。

【行业重要动态】

监管与运营商:国务院通过《无线电管理条例》;中国电信联合产业链:发布开放性量子加密通信系统;中国移动启动2016光分路器集采:两大标段共计约2190万套;设备与终端:华为和ABB签订合作备忘录,助力工业迈入全联接时代;中兴通讯首发10GPON智能网关;iPhone7卖点不足,全球市场面临三星华为夹击;

【上市公司要闻】

【亨通光电】公司拟以自有资金投资人民币3000万元与江苏达泰股权投资基金管理有限公司等企业和个人共同投资设立投资基金;【联络互动】资产重组:公司拟调整本次重大资产重组交易标的,不再将成都动鱼数码科技、上海乐泾达软件科技、北京联合双赢广告有限公司作为标的资产。

【三元达】大股东增持:公司实际控制人周世平先生于2016年9月7—8日期间在二级市场合计增持公司股票7374260股,占公司总股本2.73%。

【行业观点】

从传统通信基本面角度,4G建设高峰已过,整体资本开支开始进入下降周期,而5G尚还遥远,我们预计要在2020年后方能开始商用。因此,企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。从运营商投资来看,随着铁塔公司整合资产完成,运营商领导层互换,运营商面临再平衡机会,或将带来一定的变革,或将给运营商带来一定机遇。从设备投资来看,宽带投资成为十三五规划重点,是其中结构性亮点,尤其是光纤光缆子行业(1)移动15年底光纤招投标量从前次6000万芯公里增长到1亿芯公里;2)政府在推进农村宽带的建设;),受益于价格上涨(光纤上涨8%),利润增厚明显(自有光棒企业50%以上)。

从新兴通信基本面角度,通信上市公司较早意识到4G之后的危机,很早便开始谋划转型,大多自2011-2013年开始已经在积极转型,同时由于通信圈内人与互联网圈内人是一个圈子,通信上市公司在转型互联网+的时候优势明显,转型成功的概率也比较大。因此,在当前时间点而言,不少企业的转型已经进入收获期。基于此,展望2016年投资机会,我们认为,应该重点寻找、

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