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通信行业八月跟踪:概念加业绩,双轮驱动红八月

发布时间:2016-09-07    研究机构:财富证券

本月市场行业板块除开家电和食品饮料外,均有不同程度上涨。沪深300上涨3.87%,申万通信指数上涨3.57%,TMT其他板块涨跌幅分别为,传媒4.85%、电子4.34%、计算机2.72%。全行业涨幅前三的行业及涨幅分别为:房地产12.1%、综合10.29%、建筑装饰9.76%;跌幅前三的行业及涨幅分别为:食品饮料-1.19%、家用电器-0.38%,0.50%。本月,通信相关概念板块均有所上涨。涨幅三的分别为:量子通信10.15%、4G6.69%、三网融合6.41%%。跌幅前三的为:IP流量变现2.06%%、物联网2.22%、网络安全2.83%。

个股方面,本月申万通信板块共47只个股上涨,9只个股停牌,11只个股下跌。涨幅前五的股票分别为:亨通光电、吴通控股、东方通信、日海通信、三元达。个股跌幅方面,位于前五的为:二六三、高升控股、大唐电信、迅游科技、网宿科技。近12个月内,申万通信板块涨跌幅为8.89%,沪深300板块涨跌幅为-1.15%。估值方面,近五年内申万通信与沪深300的市盈率比率最大值为5.43,最小值约为2.79。本月末相对估值比率为3.97,高于历史中值3.92。

维持行业“推荐”评级。我们认为,光通信的行业景气并不仅仅局限于光纤光缆,而是全产业链的整体景气。相对于光纤光缆的重资产和产能较为固定等特点,我们更加看好光器件和光通信设备提供商等的短期爆发性。我们坚持推荐关注光通信器件和设备领域龙头--光迅科技和烽火通信。中报纷纷出台,我们继续关注并推荐业绩具有确定性高增长的白马品种:专网龙头--海能达、终端天线龙头--信维通信。我们看好相关标的在国内的龙头地位以及国产替代趋势下的高速增长。

风险提示:建议关注行业及整体市场估值过高、G20会议结束导致的市场情绪变化。

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